Bourse: ce qu’il faut retenir du dernier rapport de l’AMMC
Voici l’essentiel du rapport de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) sur l’investissement étranger et instruments financiers au titre de l’année 2019:
– La part de la capitalisation boursière détenue par les étrangers s’est élevée à 31,94% à fin 2019, pour un montant de 200,19 milliards de dirhams (MMDH). En montants investis, les capitaux étrangers ont augmenté de 5,61%.
– En termes de participations stratégiques, les deux secteurs « Électricité » et « Équipements électroniques et électriques », représentés respectivement par les sociétés Taqa Morocco et Nexans Maroc, affichent un taux de détention respectifs de 86% et 84%. Ces secteurs sont suivis par les secteurs « Boissons », « Télécommunications », « Ingénieries et biens d’équipement industriels » et « Services aux collectivités » qui sont détenus à plus de 50% par les étrangers.
– Par origine d’investisseurs, ceux d’Europe et du Moyen-Orient représentent à eux seuls 95% de l’investissent global des étrangers et plus que 30% de la capitalisation boursière. En valeur, ils ont atteint 190 MMDH en 2019, en hausse de 4,39% par rapport à 2018.
– La part des investissements des personnes morales étrangères non résidentes s’est maintenue au-dessus de la barre de 99%. Elle a représenté, au terme de l’année 2019, 99,11% du total de l’investissement étranger en actions cotées, soit 198,41 MMDH.
– Près de 99,98% de la capitalisation boursière est conservée auprès des teneurs de comptes marocains affiliés au Dépositaire Central Maroclear. Seule la valeur Itissalat Al-Maghrib est en partie conservée hors du Maroc, auprès de teneurs de comptes conservateurs affiliés au dépositaire central français Euroclear France.
– A fin 2019, l’encours des titres de créance détenus par les étrangers et les MRE s’est élevé à 2,42 MMDH. Plus de 83% de l’encours appartient aux personnes morales étrangères non résidentes, suivies par les personnes physiques étrangères résidentes (9,06%).
– Les positions des étrangers sur les titres de créance concernent exclusivement des valeurs non cotées en bourse dont 51% investis en obligations, 13% en certificats de dépôt et 36% en bons du Trésor.
– A fin 2019, le montant de l’investissement étranger en titres d’Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) a atteint 2,9 MMDH, en hausse de 59,39%. Les personnes morales étrangères non résidentes sont les premiers contributeurs dans l’investissement étranger en OPCVM avec un montant de 1,14 MMDH, soit 39,31% du total des montants investis, suivies par les personnes physiques résidentes et les MRE avec des parts respectives de 25,96% et 22,33%.
– La part détenue par les étrangers dans l’actif net global des OPCVM demeure insignifiante et passe de 0,43% en 2018 à 0,46% en 2019. La part de l’investissement des personnes morales dans ce véhicule d’investissement a connu une hausse significative, atteignant ainsi 1,22 MMDH, soit 48% de l’investissement étranger en titres d’OPCVM contre moins de 10% de l’investissement étranger un an auparavant.
– Les étrangers ont été à l’origine de 19,07% du volume transactionnel global sur les deux marchés central et blocs, soit 11,03 MMDH. Cette part est constituée à hauteur de 77% par les transactions opérées sur le marché central. Par qualité d’investisseurs, les personnes morales arrivent en tête des investisseurs avec 96% du volume transactionnel étranger.
– La répartition sectorielle des volumes échangés par les étrangers se caractérise par sa concentration sur cinq secteurs majeurs avec un poids cumulé de 84,86%. Le secteur « Banques » affiche la part la plus élevée, suivi par le secteur « Immobilier » et le secteur « Télécommunications » avec des parts respectives de 27%, 24% et 20%. En quatrième position, le compartiment des « Distributeurs » enregistre une part de 12%, suivi par l' »Agroalimentaire et production » (5%).
M.S. (avec MAP)
